景氣觀測站&採購經理人指數

整理◆台灣工具機暨零組件工業同業公會

美國上半年經濟在民間消費與AI投資帶動下維持成長，但聯準會主席近日指出，就業市場已明顯降溫，短期通膨壓力仍存。雖然美國對等關稅的負面衝擊已趨緩，貿易政策不確定性下降，有助於帶動全球製造業回升，不過產業關稅尚未完全公布，加上地緣政治衝突可能升溫，全球經濟前景仍充滿諸多變數。

隨著美國對等關稅政策逐漸明朗，加上8月新台幣走貶，關稅與匯率帶來的衝擊已不若前幾個月明顯，製造業廠商對當月景氣的看法較上月調查明顯改善。不過，產業表現仍顯分歧，在AI與高效能運算需求帶動下，電子機械業看好當月景氣的比例明顯高於看壞。同時，中國推動減產並祭出救市措施，國際鋼價走揚，也使鋼鐵業看壞當月與未來半年景氣的比例有所下降；服務業方面，零售與餐旅業受惠於暑假旺季、節慶消費及避暑商機帶動，對當月景氣普遍看好。

經過台經院模型試算後，2025年8月製造業營業氣候測驗點為88.88點，較7月修正後增加1.79點。服務業營業氣候測驗點為88.64點，較7月修正後增加1.01點。

Q：什麼是「採購經理人指數(PMI)」?

A：採購經理人指數(PMI)是以新訂單指標、生產指標、供應商交貨指標、庫存指標以及就業指標不斷變化的五項綜合性加權指數。指數是以百分比來表示，常以50%作為經濟強弱的分界點：當指數高於50%時，則被解釋為經濟擴張的訊號。當指數低於50%，尤其是非常接近40%時，則有經濟蕭條的憂慮。一般在40至50之間時，說明製造業處於衰退，但整體經濟還在擴張。